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Reuters - 23/03/07
TOKYO/SYDNEY (Reuters) - Le fonds américain de capital-investissement
Carlyle est en train de lever 15 milliards de dollars (11,2 milliards
d'euros) pour un fonds destiné à des acquisitions
par effet de levier (LBO) aux Etats-Unis, déclarent des sources
proches du dossier.
Le nouveau fonds serait un des plus importants du genre et presque
deux fois plus important que le dernier en date créé
par Carlyle, Carlyle Partners IV, lancé en 2005 avec 7,8
milliards de dollars d'actifs et également destiné
à des LBO en Amérique du Nord.
Une porte-parole de Carlyle à Hong Kong a refusé
de commenter le dossier.
Carlyle est un des premiers fonds de capital-investissement, avec
plus de 54,5 milliards de dollars d'actifs gérés et
des bureaux dans 16 pays, selon son site internet.
Les sociétés de capital-investissement lèvent
des fonds auprès d'investisseurs institutionnels, comme des
fonds de pension, pour financer le rachat de participations dans
des entreprises.
Ce secteur attire de plus en plus les investisseurs car les grands
noms du secteur peuvent afficher des retours sur investissement
supérieurs à ceux des marchés financiers.
Les fusions et acquisitions lancées par des capital-investisseurs
représentent désormais 28% du montant global des opérations
de M&A aux Etats-Unis, contre 13% en 2005, selon la société
spécialisée Dealogic.
En 2006, 712 fonds ont été bouclés dans le
monde, levant un montant global de 446 milliards de dollars, selon
Private Equity Intelligence, qui table pour cette année sur
un chiffre de 400 à 500 milliards.
Parmi les plus importants fonds jamais lancés figure Blackstone
Capital Partners V, créé par Blackstone Group , avec
15,6 milliards de dollars et qui pourrait atteindre environ 20 milliards,
selon des sources proches du dossier.
De son côté, Goldman Sachs Private Equity Group a
commencé à lever un fonds baptisé GS Capital
Partners VI avec pour objectif de réunir 19 milliards de
dollars, selon Private Equity Intelligence.
Le choix du capital-investissement n'est toutefois pas exempt de
risques: selon une étude des universitaires Steven Kapaln
et Antoinette Schoar, si les grands fonds ont réalisé
des performances supérieures à celles de l'indice
boursier Standard & Poor's 500, le rendement moyen des fonds
après déduction des frais est sensiblement égal
à celui de l'indice.
Les gérants de fonds de "private equity" facturent
généralement à leurs investisseurs des frais
de gestion de 2% et une commission de 20% sur les plus-values.
Certains investisseurs estiment que le contexte favorable aux opérations
de LBO approche de son point culminant, ce qui pourrait pousser
certains acteurs du secteur à diversifier leurs stratégies.
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